2010年PVC在成本上漲推動下，期貨指數價格在11月份漲至9535元/噸的上市*高點，但是與上游電石原料價格的漲幅相比較，PVC漲幅實為有限，主要原因是長期的產能過剩壓制了其價格上漲空間。2011年的PVC價格走勢仍將是成本推動型，8000元下方下跌空間有限，上漲行情有望在春節后啟動。
上游原油與焦炭看漲。首先，原油作為乙烯法PVC產業鏈的源頭，2011年國際油價高位運行是大概率事件,不少機構均預測油價將破百。需求方面，市場預計2011年全球GDP增長4.2%，對應原油需求預計增長1.5%。供應方面，全球原油需求的上漲要求OPEC國家釋放部分儲備產能滿足全球需求。雖然目前OPEC儲備產能仍然充足，但產能儲備的小幅下降仍會使得油價穩步上漲。
其次，焦炭是電石法PVC產業鏈的源頭，鑒于鋼鐵產量平穩增長與焦化行業淘汰落后產能，2011年焦炭價格看漲。作為焦炭的主要下游產業，2011年的鋼鐵產量有望再**高。據了解，目前我國粗鋼產能已經達到7.5億噸。另據資料顯示，2011年計劃新增產能4000萬噸，即2011年的鋼鐵總產能將接近8億噸。因此，隨著鋼廠逐步加大復產力度，2011年的鋼鐵產量有望繼續突破2010年全年的水平，繼而拉動焦炭需求不斷增長。相對于持續增長的下游需求而言，上游的焦煤供應依然是焦炭生產的限制環節。長期來看，煉焦煤的供需缺口將呈現逐年擴大的趨勢。此外，在中國增大焦煤進口的同時，也將拉動煉焦煤價格不斷走高，并間接推動焦炭生產成本大幅提高。
直接成本原料電石下跌空間有限。2010年上半年，中國電石市場表現疲軟，下半年電價上調，節能減排政策實施，電石市場出現轉機，10—12月電石價格明顯走強。但是隨著“十一五”結束，電石價格因下游需求處于淡季，價格出現了較大幅度的回落。短期來看，電石價格將維持弱勢，主要原因是PVC企業在消化前期高價庫存，且臨近春節，PVC需求疲弱。中長期來看，“十二五”即將開始，電石產業結構及消費結構將進一步優化，目前PVC占電石消費量的75%左右，下游產品單一，“十二五”期間將擴大PVA、石灰氮等產業的產能，縮減對PVC的依賴，電石后市將呈穩中上行的態勢。
PVC產能過剩仍是主要利空因素。從產能數據來看，2008年我國PVC總產能1581萬噸，其中電石法PVC產能達1222萬噸；2009年我國PVC總產能1781萬噸，其中電石法PVC產能達1409萬噸，增長勢態明顯。而在未來幾年，國內的PVC產能仍將呈現擴張趨勢，數據顯示，2010年新增PVC產能將超過450萬噸，其中電石法PVC為380萬噸，國內PVC市場仍將供大于求。
綜上所述，在新的一年里，PVC基本面的產能過剩仍是壓制其價格上漲的主要利空因素。但是，在產能過剩格局下，成本定價對PVC的影響顯著。在上游源頭的原油、焦炭看漲且電石價格企穩難跌的預期下，預計2011年年初的PVC期貨市場將繼續弱勢調整，行情在年中旺季有望向好。
